Как цена биткоина зависит от спроса на него

Ко­ман­да кон­сал­тин­го­во­го про­ек­та Trefis.​com о том, каким может быть метод фун­да­мен­таль­ной оцен­ки бит­ко­и­на.

По­хо­же, у бит­ко­и­на за­кон­чил­ся оче­ред­ной це­но­вой цикл — с де­каб­ря по на­ча­ла ян­ва­ря крип­то­ва­лю­та упала с $20 000 до $6000, а те­перь вос­ста­но­ви­лась до $9000. Несмот­ря на то что пик ин­те­ре­са к бит­ко­и­ну опре­де­лен­но ми­но­вал, мы счи­та­ем ниж­ней га­ран­ти­ро­ван­ной ценой $10 000 — здесь нам по­мо­га­ет наш ин­тер­ак­тив­ный оцен­щик Bitcoin Price Estimator, ис­поль­зу­ю­щий в ка­че­стве вход­ных дан­ных сред­ний уро­вень ак­тив­но­сти за 2018 год. Это лишь немно­гим выше те­ку­щей цены.

Как оценить стоимость криптовалюты?

Сто­и­мость кон­крет­ной крип­то­ва­лю­ты или то­ке­на во мно­гом за­ви­сит от трех фак­то­ров:

  • полезности,
  • технологии, на которой она основана,
  • известности.

Таким об­ра­зом, можно ска­зать, что она в ос­нов­ном опре­де­ля­ет­ся вос­при­я­ти­ем ин­ве­сто­ров. Это под­твер­жда­ет­ся тем фак­том, что сто­и­мость бит­ко­и­на зна­чи­тель­но выше, чем цена любой дру­гой крип­то­ва­лю­ты (даже с уче­том раз­но­го ко­ли­че­ства то­ке­нов в раз­ных си­сте­мах), хотя с точки зре­ния чи­стой эко­но­ми­ки, крип­то­ва­лю­ты, со­здан­ные на ос­но­ве одной тех­но­ло­гии, долж­ны оце­ни­вать­ся по­хо­жим об­ра­зом, по­сколь­ку их ожи­да­е­мая по­лез­ность обыч­но со­по­ста­ви­ма.

Со­от­вет­ствен­но, чтобы оце­нить крип­то­ва­лю­ту, нужно оце­нить сте­пень ее из­вест­но­сти. На из­вест­ность вли­я­ют несколь­ко фак­то­ров: пред­при­ня­тые мар­ке­тин­го­вые и PR-уси­лия, ко­ли­че­ство об­мен­ни­ков, при­ни­ма­ю­щих крип­то­ва­лю­ту, а также ре­кла­ма, в ко­то­рой она упо­ми­на­ет­ся. Кроме того, если крип­то­ва­лю­ту ис­поль­зу­ет боль­ше людей, ее, со­глас­но За­ко­ну Мет­кал­фа, сле­ду­ет оце­нить выше. Кроме того, если при про­чих рав­ных объем тран­зак­ций в сети А зна­чи­тель­но выше, чем в сети Б, то сеть А сле­ду­ет оце­ни­вать выше.

Простая модель для оценки цены биткоина

Мы до­го­во­ри­лись, что цена бит­ко­и­на долж­на за­ви­сеть в первую оче­редь от ко­ли­че­ства поль­зо­ва­те­лей сети и объ­е­ма тран­зак­ций в ней. Ис­хо­дя из этого, мы со­зда­ли Trefis Bitcoin Price Estimator, то есть ав­то­ма­ти­че­скую си­сте­му оцен­ки бит­ко­и­на, ис­поль­зу­ю­щую сле­ду­ю­щие вход­ные дан­ные.

  • Количество активных пользователей сети: это количество активных пользователей сети Bitcoin по всему миру в этот день. В качестве опосредованного показателя мы используем количество уникальных биткоин-адресов с Blockchain.info.
  • Ежедневный объем транзакций: это объем транзакций за день (в долларах США). Здесь мы используем соответствующий показатель с Blockchain.info.

Мы ис­поль­зо­ва­ли еже­ме­сяч­ные сред­ние зна­че­ния для уни­каль­ных ад­ре­сов, а также еже­днев­но­го объ­е­ма тран­зак­ций, чтобы сгла­дить рез­кие ко­ле­ба­ния между днями, а также по­стро­и­ли ре­грес­сию этих пе­ре­мен­ных от­но­си­тель­но сред­ней ис­то­ри­че­ский цены бит­ко­и­на. Ока­за­лось, что мо­дель схо­дит­ся с ис­то­ри­че­ски­ми це­на­ми за 2011−2017 годы с ко­эф­фи­ци­ен­том точ­но­сти более 96%. Срав­нить нашу оцен­ку с ре­аль­ной ценой можно на гра­фи­ке ниже.

Как цена биткоина зависит от спроса на него

Может ли биткоин к концу года подорожать до $25 000?

Мы по­ла­га­ем, что вос­ста­нов­ле­ние бит­ко­и­на по­след­них дней может озна­чать на­ча­ло но­во­го крип­то­ва­лют­но­го ралли — ко­ли­че­ство поль­зо­ва­те­лей и объем тран­зак­ций по­сто­ян­но рас­тут. Мы про­гно­зи­ру­ем рост ко­ли­че­ства уни­каль­ных ад­ре­сов на 8% в месяц, а ко­ли­че­ства тран­зак­ций — на 10% в месяц, а зна­чит, по­тен­ци­аль­ная цена к концу года может пре­вы­сить $25 000, что озна­ча­ет при­рост более чем на 200% в те­че­ние сле­ду­ю­щих де­ся­ти ме­ся­цев. Но, ко­неч­но, цена за­ви­сит не толь­ко от этих фун­да­мен­таль­ных фак­то­ров — как будет на самом деле, мы уви­дим со вре­ме­нем.

Под­го­то­ви­ла Лиза Доб­ки­на


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *